免费报价
请输入股票编号或名称以查询股价详情。
最高 -- 最低 --
开市价 -- 前收市价 --
成交金额 -- 成交股数 --
全日波幅 -- 每手股数 --
一手本金 --
*数据最少延迟 15 分钟

作者

研究部 (Research Team)
辉立证券

电话: (852)22776555  
电邮咨询 研究报告及业务等相关咨询

研究部六月研究报告回顾

2024年7月17日 星期三 观看次数2205
研究部六月研究报告回顾

行业:

TMT 、半导体、消费、医疗(李浩然)

TMT 、半导体、消费、医疗(李浩然)

本月本人发表了一篇研报:恒安国际(01044)。

恒安国际截至2023年12月底止年度(FY2023),收入237.68亿元(人民币.下同),按年上升5.1%,优於市场预期。年内,经营利润大幅上升38.6%至39.78亿元(FY2022:28.69亿元)。尽管人民币兑美元及港币汇率於年内的持续贬值导致公司的税後营运汇兑出现亏损1.5亿元,但其金额已较2022的税前营运汇兑亏损的9.0亿元大幅减少83.6%。股东应占利润为28.01亿元(FY2022:19.25亿元),同比显着上升45.5%。如扣除营运汇兑亏损,股东应占利润同比上升4.3%,主要反映木浆成本下跌及产品升级导致毛利率改善。每股基本盈利为2.415元(FY2022:1.657元);全年股息为每股1.40元,同比持平。

回顾期内,原材料价格於下半年回落,令行业市场促销及价格竞争加剧。纸巾的主要原材料木浆价格於下半年较上半年回落,加上公司的升级产品及高端产品系列於年内均录得强劲增长,致纸巾毛利明显改善。FY2023,恒安的整体毛利上升4.2%至约80.11亿元(FY2022:76.89亿元)。尽管毛利率於1HFY2023受压,FY2023全年整体毛利率仍可达33.7%(FY2022:34.0%),与去年变动不大,而2HFY2023的整体毛利率甚至大幅改善至达36.5%(2HFY2022:32.8%)。展望FY2024,公司预期高端高毛利的产品持续录得显着增长,预期毛利率将持续提升。

尽管经营环境仍将充满挑战,恒安凭藉强大的综合竞争优势及聚焦盈利的有效销售策略,持续扩大市场份额,进一步巩固其强劲的业务韧性,三大核心业务板块(纸巾、卫生巾及纸尿片业务)的收入保持过去两年以来的稳定增长。原材料价格於去年下半年回落,令行业市场促销及价格竞争加剧,但公司审慎投放促销资源及高端高毛利的产品持续录得显着增长,预期毛利率应可维持稳定。财务状况维持健康,负债比率显着改善至约69.8%,处於净现金状况。

按此下载PDF版...

您想了解更多相关的期权策略?请按这里
返回页首
联络我们
請即聯絡你的客戶主任或致電我們。
市場拓展部
电话 : (852) 2277 6666
电邮 : marketing@phillip.com.hk

查询及支援
分行资料
投诉程序
关于辉立
辉立简介
招聘人才
集团网络
辉立通讯
辉立频道
最新推廣
查数网
登入
研究部快讯
免费订阅
联络我们