恒指一个月内急升 ~3700点, 近日终於迎来较明显调整.

但市底转强, 这次调整或为投资者带来捞货机会.

恒指有两个较强的支持位, 分别是

- 18000头

- 17000头

恒指走势图:

港股现在是否身处牛一阶段, 众说纷纭

如对牛一论调抱怀疑态度, 但

i) 认同市况转强

ii) 想伺机低吸

可考虑以下 2个部署

A) 回报+风险明确的好仓

Short 6月行使价 17,500 Put + Long 6月行使价  17,000 Put  (各做1张)

每套净收: 100点

以结算价计:

i) 结算价: 17,500或以上

赚100点/套

ii) 打和点: 17,400

结算价 >17,400, 仍会有利润

(比 17,500 每低1点, 赚少1点)

iii) 最大潜在损失有限

如结算价 <17,000, 最大损失: 400点/套

卖点:

结算价 >17400 便有利润 (要跌穿恒指第一个支持位: 18,000头, 才有机会见 17,400. 这水平亦接近第二个支持位: 17,000头)

最大潜在损失有限 (如不幸看错市况, 恒指重现2023年走势, 急升过後, 走势一浪低於一浪, 损失亦有限)

B) 运用Long Call 捕捉新一轮升势

Long Call 有机会从: 急升/大升的市况中获利, 相信不少投资者都有做过类似买卖.

目前要注意的是:

- 出手的时机

- 时间值耗损

1) 出手的时机

上文提过, 恒指的两个支持位, 18000头 & 17000头.

如支持位的看法正确, 并在跌至支持位附近开仓 Long Call恒指;

假设Long Call 後, 恒指大升, 或短时间内急升(e.g. 1星期内急升1,000点), Long Call 有很大机会能获利.

(不包括Long 快将到期, 或极价外的 Call Option)

但到底在 18,000头, 还是等 17,000头才开仓, 是一个问题.

2) 时间值耗损

经过 4月中开始的一轮急升, 和近日明显回调, 即使市底转强, 恒指在调整过後会重拾升浪,

未必在短期内再次急升

必须注意Long Call 会面对的时间值耗损问题.

潜在应对方法:

i) 先用策略A做好仓部署

- 如恒指跌至现水平(第一个支持位: 18000头)後, 重展升浪. 投资者或错过Long Call 机会, 但策略A也可得到一定的利润

- 如恒指下试第二个支持位(17000头), 之後不论反弹/见底机会都较大, 在这水平才开仓Long Call, 获利机会或较高

- 万一恒指持续下跌, 策略A & B 都会出现损失, 但最大潜在损失有限

ii) 先尝试用策略A 赚时间值

上一段提过, 恒指升/跌对策略A & B 的影响.

(但如果恒指横行... ...)

如在现水平用策略A 做部署, 开仓後恒指横行大半个月 (e.g. 6月20日, 恒指仍在 18,200点水平)

策略A帐面上应已赚取( ~70点/套)利润

6月的Call Option (剩一星期到期, 时间值大幅减少)

Long 6月 Call 的成本大幅减少, 策略A的利润(如已止赚)亦可帮补Long Call 成本

如到时仍然预测恒指会升, 不论Long 6月或 7月的Call,可能都是不错选项

(如恒指横行大半个月, 一般情况下, 之後有较大机会爆边上升/下跌)

(6月Call 爆发力强, 7月Call 有更长时间来等恒指上升) 

C) 关於恒指支持位 + 其它个股预测

以下连结, 可找到个人认为恒指分别在 18,000头和 17,000头有支持的原因.

以及对腾讯(700), 小米(1810), 联想(992)的看法.

(辉常策略 Live 116)

(港股调整完成? 有乜嘢股票值得留意)

https://www.youtube.com/watch?v=UsAuWavm-_k

D) 实体讲座

17/6(周一), 将在金钟统一中心, 举办一场实体讲座.

内容对期权初学者有很大的啓发性.

可点击以下连结

https://www.poems.com.hk/zh-hk/education-center/courses/?cid=N202406004  <- 报名

或致电 2277 6536 报名.

注

1. 资产价格可升可跌, 投资可赚可蚀.

2. 期权/期货有杠杆效应, 可以放大潜在嬴输. 任何时间都要满足按金要求, 否则有机会被强制平仓. 部份策略最大潜在损失可以是无限.