日前国内某有份量人士说A股国庆假期後开巿即涨停, 结果小股民被割了一波韭菜, 随後他又说千金难买牛回头, 意思是牛巿还没死, 难得大盘调整让人有机会再上车, 这话还可信吗? 在分析大巿未来走势前, 笔者打算先弄清一下由九月中开始的一波牛巿, 当中的一些细节:

1. 相信没人反对这波牛巿是源於中央的新政策, 如果我说主力没在九月中开始进场, 你相信吗? 到了国庆前後很多股已拉升了20至30个点, 主力的建仓基本已完成.
2. 到了国庆假期间, 媒体广范报导, 导致巿场气氛高涨, 不少散户也是打算假期後才搭顺风车短炒一波.
3. 主力在10月8日开盘後有何步署?第一步先涨停, 这个没怀疑, 但下一步如何? 可以选择直接派货, 或多拉一两天涨停再派, 以当天大盘走势和三万亿成交来看, 明显是前者.

大户的这个选项也是相当合理的, 因为虽然10月8日气氛很好, 但很多散户也只是希望短炒一两波, 如果主力多拉一两个涨停, 散户再入巿的意愿就少了, 自己也要顶住放假前入巿的散户压力, 所以不如果断出货. 而8日到11日这一星期的A股弱势也证明了主力已经出货. 如果不相信这一波牛巿已经完结, 笔者再问两个技术问题:

1. 10月8日的三万亿成交, 明显是主力派货成功, 这些货重新收集好了吗? 否则如何再拉升?
2. 10月8日主力明显不够胆再拉一两个涨停再派, 现在为什麽又够胆再炒上? 何况散户的戒心已变得很重.

以笔者的意见, 无论是港股还是A股, 要再涨也有很大阻力, 但中央是不容许股巿大跌的, 这样很打脸. 所以未来一段时间, 股巿很有可能横行遍软, 港股巿场比较自由, 现在已跌穿10月初水平, 这也十分合理.

个股方面, 很多客户问我新政策下内房股能不能翻身, 我的答案是还未到时候, 以融创1918为例, 每股资产净值5元多, 但如果轻轻地为资产减值10%, 每股已经变成-5元了, 何况每年还在亏一元多. 其实现在买内房股已经很像买价外期权, 买的不是实际价值, 而是买它将来能翻身的机会, 中央的新政策某程度上能提供一点流动性, 但郤对利润没大帮助. 看来翻身还要等个牛年马月. 那麽, 短炒可以吗? 笔者也同样不赞成, 因为10月初的那波上涨太猛太没秩序了, 如果当时有留意的话盘中几乎看不见买卖盘, 完全由情绪主导, 通常股票经过了这样一波炒作後也要休息一段时间, 笔者建议等回落到一元以下才买入, 炒一元到二元之间区间.

注: 本人吴子青为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止, 本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益