中国移动（00941.HK）

公司简介 :

集团主要业务是在中国内地及香港提供移动电信及相关服务（就本合并财务报表而言，中国内地不包括香港、中国澳门特别行政区及台湾）。 

收入利润保持双位数增长

2022 年上半年，公司实现营收4969 亿元，归母净利润703 亿元，剔除上年同期2G 设备等固定资产 残值率调整影响後同比增长7.3%，EBITDA 1739 亿元，每股收益 3.29 元。

5G用户有增长

个人市场方面，新增5G套餐客户1.24亿户，总数达5.11亿户；在5G 快速迁转及数字生活消费的拉动下，移动ARPU 稳健增长，达52.3元/户/月。

家庭市场方面，家庭宽频客户及综合ARPU持续稳健增长，客户数净增1241万户至2.30亿户，综合ARPU同比增长4.6%达43.0 元/户/月。

潜在风险

1.5G建设不及预期

2.5G用户推广不及预期

3.运营商成本精细化管理力度不及预期

4.政企业务及云业务不及预期

5.疫情因素影响

笔者建议可分二注作出吸纳，第一注为49.8港元，第二注为47.4。上望3份高位的52.4港元。止蚀位订为46.00港元。

注：本人陈招富为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。