上周评论指出，恒指前周虽曾上破21000，但未能企稳其上，料将回试20270的支持。若然失守，或将考验20000大关。结果不幸言中，恒指上周连跌五天，上周五最低见到19332，收报19426,相对前周恒指下跌了1302点,跌幅6.3%.国指和科指按周分别下跌6.4%和7.3%。沪深股市上周亦显着下跌，上证综指和深证成指按周分别下跌3.5%和3.7%。特朗普胜选後，美元延续强势，美汇指数一度升穿107水平，接近一年高位。人民币兑美元中间价跌近7.2，创逾一年低位。此外，上周公布的中国经济数据大部分差於预期，亦为股市带来沽压。其中，10月人民币贷款只增加5000亿元，比预期的7000亿元为低。社会融资规模增量为1.4万亿元，较预期的1.545万亿元为少，而且两者都较去年同期下降。货币供应方面，截至10月底，广义货币（M2）按年增加7.5%，连升两个月，部分受益於资本市场近期回稳，理财资金开始回流存款，而证券客户保证金亦计入M2中。狭义货币（M1）下降6.1%，降幅较首九月的7.4%收窄，部分受惠市场气氛改善，居民和企业减少动用原有存款还债。

「三头马车」数据一好两坏。其中，10月社会消费品零售总额按年增长4.8%，增速比9月加快1.6个百分点，高於市场预期的3.6%。今年首十个月城镇固定资产投资按年升3.4%，低於市场预期的3.5%，主要受首十个月房地产开发投资同比下降10.3%（预期下降9.9%）拖累。10月规模以上工业增加值按年增长5.3%，低於9月的5.4%增速，也低於预期的5.8%。

美股三大指数在上周一齐齐创出历史新高後，开始上升乏力。道指、纳指和标普500指数按周分别下跌1.2%、3.15%和2.1%。上周公布的美国经济数据大部分都强於预期。其中，10月生产者价格指数（PPI）按年升2.4%，高於预期的2.3%，前值为1.8%。核心PPI按年升3.1%，高於预期的3%，前值为2.8%；按月升0.3%，高於预期的0.2%，前值亦为0.2%。另外，美国11月9日当周首次申领失业救济金人数为21.7万人，低於预期的21.7万人，前值为22.1万人。还有，美国10月先期零售销售按月升0.4%，高於预期的0.3%，而前值上修至0.8%。10月进口物价指数按年升0.8%，超预期的0.3%；按月则升0.3%，超预期的下跌0.1%。加上联储局主席鲍威尔表示，美国经济增长良好，就业市场稳健，通胀仍高於2%目标，联储局因此并不急於降息，而是应当审慎行事，为股市和债市带来沽压。

说回港股，恒指跌穿20000-21000波动区间後，最小量度跌幅为1000点，因此可能下试19000，补回9月27日的上升裂口。该上升裂口濶71点，介於19002和19073之间。若然反弹，预计在50天线（19850）附近会有阻力。

本人黄玮杰为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益.