集團業績
截至２０２１年３月止三個月，集團營業額上升３０﹒３％至６２２﹒６４億元（人民幣；下同），股東應佔
溢利增長３﹒４％至１２﹒９２億元。期內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利下降１５％至１２６﹒９８億元，毛利率減少１０﹒９個百分點至２０﹒４％；
（二）房地產開發：實現銷售面積１１０４萬平方米，銷售金額１７９４﹒７億元，分別增長２４﹒８％及３０﹒２％；實現結算面積３７５萬平方米，增長１８﹒５％；已售資源未結算面積為５３５２萬平方米，合同金額合計７６２４億元，較上年末分別增長８﹒８％及９﹒２％；
    １﹒南方區域：實現銷售面積１５６萬平方米，銷售金額為３７１﹒４３億元；
    ２﹒上海區域：實現銷售面積３３０萬平方米，銷售金額為６７３﹒７９億元；
    ３﹒北方區域：實現銷售面積３１４萬平方米，銷售金額為３７８﹒０６億元；
    ４﹒中西部區域：實現銷售面積２１７萬平方米，銷售金額為２７４﹒０５億元；
（四）期內，集團實現新開工面積８０５萬平方米，增長１３﹒５％，佔全年開工計劃的２５﹒６％；實現竣工面積３１０萬平方米，增長２７﹒７％，佔全年竣工計劃的８﹒６％；
（五）期內，集團獲取新項目３２個，總規劃建築面積４８１萬平方米，權益規劃建築面積３４１萬平方米；
（六）截至２０２１年３月３１日，集團在建項目總建築面積約１１﹐３０２萬平方米，權益建築面積６６９９萬平方米；規劃中項目總建築面積４７３１萬平方米，按權益計算的建築面積２９７８萬平方米。此外，集團還參與了一批舊城改造項目，按當前規劃條件，權益建築面積合計３４０萬平方米；
（七）於２０２１年３月３１日，集團之現金及現金等價物為１８８６﹒７２億元，持有貨幣資金（含已抵押及受限存款）１９６６億元，有息負債合計７２３﹒７億元，淨負債率（有息負債減去貨幣資金，除以淨資產）為１５﹒５％。

每股盈利
人民幣 3.62元

中期股息
人民幣 1.25元

建議時股價$25.7
目標價$30.3
止蝕$24.9